飛鶴奶粉事件回顧 1.3億美元出售牧場

　　以“全產(chǎn)業(yè)鏈模式”聞名的飛鶴乳業(yè)近日宣布，將以1.3億美元的價格出售旗下兩大牧場的股權(quán)，其“五年投資50億建立4個加工基地和10個萬頭原生態(tài)牧場”的計劃也隨之泡湯。飛鶴成為國內(nèi)“奶源大戰(zhàn)”中出現(xiàn)的首個撤退者。與此同時，蒙牛伊利兩大巨頭巨資投建奶源基地的消息卻接連不斷。在乳業(yè)專家看來，這無疑將導(dǎo)致資源更集中流入大企業(yè)，加快寡頭壟斷的形成。

　　飛鶴表示，已經(jīng)與哈爾濱瑞信達投資公司簽署股權(quán)收購協(xié)議，將向后者出售其在黑龍江的飛鶴(克東)養(yǎng)殖場和飛鶴(甘南)飼養(yǎng)場的全部股權(quán)，出售價約為1.318億美元，其中包括1780萬美元的現(xiàn)金和6個季度的生鮮奶供應(yīng)(1.14億美元)。

　　今年，巨大的資金壓力已讓飛鶴陷入困境。根據(jù)今年2月公布的年報，截至去年底，其擁有1750萬美元的資金及資金等值項目，全部流動性資產(chǎn)為1.3720億美元，較前年同期下降了2200萬美元。從其他財務(wù)指標看，今年第一季度，飛鶴營收7640萬美元，同比下降6%，凈利潤僅470萬美元，同比下降14.5%，而股價從今年年初到上月已下跌近三成。

　　作為國內(nèi)少數(shù)幾個沒有檢測出三聚氰胺的國產(chǎn)品牌，飛鶴也曾迎來短暫的春天。2008年10月，飛鶴產(chǎn)品全國各地銷售市場供不應(yīng)求，最高銷量同比增長6倍，而2009年全年更是實現(xiàn)銷售額同比增長42%的業(yè)績。

　　“如此驚人速度，激發(fā)飛鶴快速擴張的野心，短時間內(nèi)，企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品全年齡段、全功能的覆蓋，同時還涉足豆奶粉、核桃粉及工業(yè)粉、奶酪等領(lǐng)域。”中商流通生產(chǎn)力促進中心分析師宋亮接受《國際金融報》記者采訪時稱，然而，飛鶴對未來乳品市場估計過于樂觀。隨著產(chǎn)品大量上市，與之相伴的是，一方面，生產(chǎn)、銷售等成本大幅上漲;另一方面，業(yè)績平平，大量產(chǎn)品積壓，資金捉襟見肘。直至今年，隨著整個業(yè)績下滑，企業(yè)難以苦撐，不得不進行戰(zhàn)略收縮。

　　宋亮表示，當前，中國乳業(yè)整體大環(huán)境不好。長期低價競爭造成企業(yè)利潤率普遍偏低，國內(nèi)乳企的平均利潤率僅為5%左右，遠低于快消食品行業(yè)的平均利潤率，大部分企業(yè)缺乏擴大再生產(chǎn)所需的資金。此外，食品安全問題頻發(fā)擾亂市場，嬰幼兒奶粉呈現(xiàn)向進口品牌一邊倒的態(tài)勢，目前甚至已經(jīng)影響到液態(tài)奶市場。“日益高漲的成本使企業(yè)負擔更繁重，原奶、人工、運輸?shù)瘸杀究傮w呈高漲態(tài)勢，利潤空間被壓縮，部分二三線品牌企業(yè)生存堪憂。”